南宋年间，有一座风景秀丽的灵隐山，山脚下有个小村落名为灵溪村。村子平日里宁静祥和，村民们过着男耕女织的平淡日子。然而，最近村里却怪事频发，每到夜晚，村民们总会听到山林间传来诡异的声响，家畜莫名失踪，还有人声称看到黑影在村中飘荡，吓得大家晚上都不敢出门。

村里的富户李员外，为了安抚人心，决定举办一场盛大的宴会，邀请全村人参加，想借此冲冲晦气。宴会上，美酒佳肴摆满了桌子，村民们却都心事重重，食不知味。

就在大家强颜欢笑之时，一阵阴风吹过，烛火瞬间熄灭，整个院子陷入一片黑暗。紧接着，一个身形巨大、面目狰狞的妖怪出现在众人面前。这妖怪浑身散发着刺鼻的腥气，眼睛像铜铃一般，嘴里还滴着涎水，吓得村民们纷纷尖叫着四处逃窜。

李员外吓得瘫倒在地，哆哆嗦嗦地说：“妖怪大人饶命啊，我们只是普通百姓，不知哪里得罪了您。”妖怪发出一阵刺耳的笑声，说：“你们这村子风水不错，本座看上了，从今往后，你们每月都要给我献上童男童女，否则，本座就把这村子夷为平地！”

村民们听了，哭声一片，纷纷跪地求饶。就在这时，济公摇着那把破蒲扇，哼着小曲儿，大摇大摆地走进了院子。他浑身脏兮兮的，破袈裟在风中飘动，模样十分滑稽。

妖怪看到济公，先是一愣，随即轻蔑地说：“哪来的疯和尚，敢来坏本座的好事！”济公却笑嘻嘻地说：“你这妖怪，不在深山老林里好好修炼，跑到这村子里来撒野，老衲今天就替天行道，收了你！”

妖怪大怒，挥舞着巨大的爪子向济公扑来。济公却不慌不忙，侧身一闪，躲过了妖怪的攻击。妖怪见一击不中，又张开血盆大口，喷出一股黑色的毒雾。济公从怀里掏出一个酒葫芦，仰头喝了一口酒，然后对着毒雾喷了出去。酒与毒雾相遇，发出“滋滋”的声响，毒雾瞬间消散。

妖怪见毒雾无效，又使出浑身解数，向济公发起了一轮又一轮的攻击。济公却像一只灵活的猴子，在妖怪的攻击中穿梭自如，还不时地用破蒲扇拍打妖怪。妖怪被济公打得恼羞成怒，却又无可奈何。

打斗了一会儿，妖怪突然停了下来，它知道这样下去不是办法，于是心生一计。它装作虚弱的样子，说：“疯和尚，本座今日累了，不想与你再斗。只要你放过本座，本座就离开这村子，再也不来骚扰。”